Fitch stuft Rating der Allianz auf 'AA-' herauf

Fitch Ratings hat das Finanzstärkerating der deutschen Konzerngesellschaft Allianz SE auf 'AA-' von 'A+' heraufgestuft. Das Emittentenausfallrating wurde ebenfalls auf 'AA-' von 'A+' heraufgestuft. Gleichzeitig wurden die Finanzstärkeratings der wichtigsten Allianz-Töchter auf 'AA' von 'AA-' heraufgestuft. Der Ausblick ist stabil.

Zusätzlich vergibt Fitch der Anleihe Allianz Finance II B.V. mit einem Volumen von 1,5 Milliarden Euro und einem Zinssatz von 4% ein 'AA-'Rating. Die Anleihe wird von der Konzernmutter Allianz SE garantiert. Sämtliche übergeordnete Anleihen werden

ebenfalls auf 'AA-' von 'A+' heraufgestuft und nachrangige Anleihen werden auf 'A+' von 'A-' heraufgestuft.

“Die Verbesserung der Ratings der Allianz-Gruppe auf das Niveau ihrer europäischen Wettbewerber reflektiert die starken Ergebnisse des Geschäftsjahres 2006 und die guten Fortschritte bei der Restrukturierung der Gruppe”, sagt Tim Ockenga, Director im europäischen Versicherungsbereich von Fitch Ratings in London. “Zudem unterstreichen die für das Jahr 2007 und darüber hinaus angekündigten Ertragsziele die grundlegenden kulturellen Veränderungen, die innerhalb der Allianz-Gruppe stattgefunden haben. Diese Ziele stärken unser Vertrauen in die Nachhaltigkeit des stetig verbesserten finanziellen Profils“.

Andere positive Ratingfaktoren sind die sehr starke Geschäftsposition in den wichtigsten europäischen Märkten sowie die sehr starke Diversifizierung über Sektor- und Landesgrenzen hinweg. Dem stehen weiter anhaltende, obgleich abnehmende Risiken aus der gegenwärtigen Umstrukturierung der Geschäftsaktivitäten sowie ein weicher werdender Preiszyklus in der Sachversicherung gegenüber. Fitch beurteilt die Kapitalausstattung der Allianz-Gruppe als stark, jedoch als nicht voll unterstützend für das neu vergebende Rating-Niveau.

Im Jahr 2006 wies die Allianz Gruppe eine sehr gute Profitabilität aus. Der Jahresüberschuss stieg um 60,3% auf 7 Mrd. Euro an und das operative Ergebnis stieg um 29,9% auf 10,4 Mrd. Euro an. Allianz ist die größte Versicherungsgruppe in Europa mit einer Bilanzsumme in Höhe von 1.053,2 Mrd. Euro und gebuchten Bruttobeiträgen in Höhe von 65,3 Mrd. Euro und 166.500 Mitarbeitern zum Jahresende 2006. Die Gruppe ist im Schaden- und Unfallgeschäft sowie im Leben- und Krankengeschäft tätig. Darüber hinaus werden Bankgeschäfte und Vermögensverwaltung betrieben.

Obwohl sich die operative Rentabilität der Dresdner Bank im Jahr 2006 nur moderat von 10,1% im Vorjahr auf 11,1% verbesserte, erkennt Fitch sie auch vor dem Hintergrund eines niedrigeren Anteils von Kapitalerträgen als solide an. „Für den Fall, dass die Bank ihre Wachstumsinitiative zügig, risikobewusst und umfassend implementiert, sollte sie die angestrebten Ertragszahlen erreichen können“, sagt Sabine Bauer, Associate Director im Financial Institutions Team in Frankfurt/Main.